张五常:人民币升值会增加美国就业吗？

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上文提到美国财长斯诺到中国来要求人民币再升值，因为美国对中国的贸易逆差没有改进。该文指出，人民币升值能否改进美国的贸赤是弹性系数的问题，有不小的机会适得其反，增加美国的贸易逆差。但斯诺要求人民币升值来减少贸赤，我只是从传媒读到，很怀疑其可靠性。几个有关的弹性系数无从估计，弄巧反拙的机会不小，斯诺手下的经济专家不可能不知道。

远为可信的要求人民币升值的原因，是中国进口美国的货量大，对美国的经济有大冲击，增加了美国的失业人数或减少就业机会。人民币升值使中国货的进口价格上升，有提升进口税的效果。要求人民币升值于是成为一种「保护主义」，不是书本说的保护「婴儿工业」（infant industry）的那一种，而是保护美国工人的就业。

人民币兑美元升值，中国货进口美国价格上升，于是进口货量下降，是对的。进口货量下降，美国需要转工的工人会减少，这也对。转工不灵会失业也。然而，长远一小点看，进口下降就业机会不一定会增加。这是因为中国出口美国减少，有可能弱化中国人对美国货的需求，从而减少了美国人的就业机会。但这是间接的，不明显，不会使反对中国货进口的政客的热情降温。

美国目前的进口「过多」的困境有两个不容易解决的问题。其一是说过的，世界的经济结构十多年来出现了巨变，满是廉价劳力的参与国际产出的国家多得很。约束中国货进口，还有印度、泰国、马来西亚、非洲，等等，屈指难算。以配额约束中国纺织品，订单跑到印度等地区去，价钱不比中国高，虽然质量可能差一点。美国可以约束多少个国家呢？全面约束，美国的消费者会破口大骂，而进口商与不计其数的零售商人会黑口黑面矣。

好几年前我调查过，一件在美国零售一美元的中国货，中国厂家大约获十九个仙。这是说，除了运费，绝大部分中国货进口美国的收入落在美国人的手上。这不是剥削，是交易费用使然。让美国商人赚取这些费用，消费者笑逐颜开，皆大欢喜，不是很好吗？为什么只为少数人转工不易，政客夸夸其谈，就漠视了人数多不知多少倍的商人与消费者的利益呢？这是政治，我不懂。

第二个困难我也说过。美国有严厉的最低工资管制，不分男女长幼，也不管何方行业，每小时的最低工资大约八美元。这是中国的三十倍。其它廉价劳力国家低多少倍我不清楚。今天美国要保护的纺织品行业，本土的工人差不多一律获取最低工资，如果被解雇，这些人要到哪里去找工作呢？如果没有最低工资管制，每小时八美元失业的可找五美元的工作，不是很好，但可以，只是最低工资法例不容许失业的这样做！

在一个世界经济结构发生了巨变的大时代中，不可能没有一部分人受损，或起码要受损一段时期。因为共产国家的改革与其它的封闭国家跟着开放，增加了十多亿的廉价劳力参与国际产出竞争，原则上，举世应该得益。可惜在这巨变中，有一部分人会受损。政治的引进增加了受损的人，也久延了受损的时日。

世界大变，风雷急剧，我认为美国要掌握时机，大手改革自己的法例与制度的不足来应对，开放开放，推出自己无与伦比的科技优势，赚钱无碍也。


二○○五年十月十八日